Las expectativas para el peso mexicano en 2026 muestran un escenario de mayor fortaleza cambiaria, aunque acompañado de un crecimiento económico moderado, de acuerdo con los resultados más recientes de la Encuesta de Expectativas de Citi México, elaborada con la participación de analistas del sector privado.
En su última publicación del año, el consenso de especialistas ajustó nuevamente al alza la proyección del peso frente al dólar, reflejando una percepción de estabilidad relativa en el mercado cambiario. Para el cierre de 2025, la estimación del tipo de cambio se redujo a 18.37 pesos por dólar, desde los 18.51 pesos previstos en la encuesta anterior.
Para el cierre de 2026, la mediana de las expectativas también mostró una corrección a la baja, ubicándose en 19 pesos por dólar, frente a los 19.20 pesos estimados previamente. Este ajuste refuerza la visión de una moneda mexicana con mayor solidez en el mediano plazo, pese a un entorno económico retador.
En cuanto al crecimiento económico, los analistas realizaron un ligero ajuste a la baja en sus previsiones para 2026. La mediana de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de México se colocó en 1.2%, por debajo del 1.3% registrado en la encuesta previa. No obstante, el consenso mantuvo sin cambios su expectativa general de desempeño económico hacia el cierre del año.
Respecto a la política monetaria, la encuesta refleja estabilidad en las expectativas. Los 33 participantes consultados coincidieron en que el Banco de México recortará la tasa de interés de referencia en 25 puntos base en su próxima decisión. Con ello, la mediana de la tasa de política monetaria para el cierre de 2025 se mantiene en 7%, mientras que para el cierre de 2026 permanece en 6.50%, con un rango estimado de entre 6% y 7%.
En el rubro de inflación, el consenso estima que durante la primera quincena de diciembre la inflación general será de 0.30%, mientras que la inflación subyacente alcanzaría 0.37%. Para el mes completo, los analistas proyectan una inflación general de 0.50% mensual, equivalente a una tasa anual de 3.92%, por encima del 3.80% observado en noviembre. La inflación subyacente se estima en 0.47% mensual, lo que representaría 4.39% anual.
Las expectativas de inflación al cierre de 2025 también mostraron ajustes al alza. La mediana de inflación general aumentó a 3.90%, desde 3.79%, mientras que la subyacente se elevó a 4.40%, desde 4.23%.
Para 2026, la inflación general esperada tuvo un ligero descenso, ubicándose en 3.90%, frente al 3.95% previo, mientras que la inflación subyacente subió a 4%, desde 3.89%. En tanto, la expectativa de inflación promedio anual para el periodo 2027–2031 se mantuvo estable en 3.7%.
